深圳市巨彩光电有限公司

摘要： 台厂晶电上季蓝光LED产能重返满载，激励第2季营收写下9季新高，由于第3季进入传统旺季，且LED背光、闪光灯以及显示看板需求强劲，晶电第3季蓝光LED将挑战连续第2季满载。而陆资厂因采用国产MOCVD设备，新设备的学习曲线落在3～6个月，甚至以上，新一波产能投放至少在第4季之后，价格压力暂时纾解。晶电指出，第2季受惠于LED照明、背光以及LED显示看板需求不差，激励第2季....

台厂晶电上季蓝光LED产能重返满载，激励第2季营收写下9季新高，由于第3季进入传统旺季，且LED背光、闪光灯以及显示看板需求强劲，晶电第3季蓝光LED将挑战连续第2季满载。

而陆资厂因采用国产MOCVD设备，新设备的学习曲线落在3～6个月，甚至以上，新一波产能投放至少在第4季之后，价格压力暂时纾解。

晶电指出，第2季受惠于LED照明、背光以及LED显示看板需求不差，激励第2季蓝光LED稼动率从第1季的60～70％，攀升至满载，第3季LED照明需求略转弱，但是LED背光、手机闪光灯、显示看板需求强劲，LED背光的需求抵销了LED照明转弱，部分背光客户甚至已经给出第4季的预估采购量，能见度优于预期，因此第3季蓝光LED将维持满载。

今年初，市场忧心陆资晶片厂今年将释出新产能，晶电原预期8月开始将启动新一波产能投放，不过从陆资厂目前导入设备的情況來看，晶电分析，陆资厂为了争取政府的辅助经费，今年开始导入国产的MOCVD，虽然有利于降低成本，不过机台从装机到提升至适当良率，需要3～6月。

晶电指出，大陆本土设备商沒有大量生产经验，部分机台导入不是很顺利，学习曲线可能会超过6个月，且产能释出可能会以分批投入市场的方式，部分厂商也会观察市场需求状况，推迟产能开出，因此第3季对蓝光LED价格沒有影响，推估影响至少在第4季之后。

目前蓝光LED占晶电营收比重达7成，其中照明、背光各占6成、3成；四元LED则达营收比重3成，四元第2季稼动率达80％，第3季超高亮度四元LED受惠于红外线、汽车、户外看板需求强劲激励，已达满载状态，这一季植物照明专案订单开始放量出货，有利于继续推升四元LED稼动率，第3季四元LED稼动率水准将超越第2季。

至于能见度是否延伸到年底？晶电指出，欧美TV背光在第3季已经拉货，第4季需视大陆双十一的销售情況，至少有客户愿意给到第4季的Forecast，对景气续航力的看法还是抱持希望。

晶电第1季的毛利率、营益率双率双升，分別达19.73％、7.28％，第2季产能满载有利于降低固定成本，市场预期毛利率还有提升空间。